对冲基金，这群华尔街的“贤人钱”，平常被以为是支配市集悠扬的大众。但最近他们却遇到了滑铁卢a片 男同，以致加重了市集的着落。

以前一周，华尔街最顶尖的交往员们，惩办着数十亿好意思元的对冲基金，却像普通投资者相似堕入窘境。

数据清楚，周一标普指数着落 2.7%，纳斯达克指数着落 4%。而周一、周二好意思股着落最狠恶的两天，而对冲基金的抛售鸿沟为以前四年中最大，况且在以前15年中也较为生分。由于对冲基金纷繁退出，他们此前看好的股票承受了庞杂的抛售压力，富国银行、等明星股纷繁大跌。

与此同期，Citadel、P72、千禧年2月生分全线赔本，2月份，Citadel基金创下2021年5月以来的最大月度跌幅，千禧年、P72等主要多策略对冲基金一都出现赔本。分析以为，“多策略基金”将大都资金分给多个团队惩办，有助于裁减风险，然则，一朝市集出现大跌，功绩压力下可能会导致基金司理集体平仓，进一步加重市集抛售。

多策略基金：鸿沟越大，影响越大

多策略基金，也即是业内俗称的“Pod Shops”，曾被视为对冲基金行业改革的典范。

高盛暗意，尽管到2023年，它们仅占行业财富的9%傍边，但它们却占对冲基金行业股票市集萍踪的30%傍边。这种鸿沟使得它们的投资有打算对更粗俗的市集产生了病笃影响。适度2024年中期，惩办的总资金额达到3660亿好意思元。

多策略基金雇佣数百个半自主的投资团队来交往各式证券和孳生品，以产生踏实的陈说。它们关于限制风险极其热衷，当投资组合司理的损失达到一定阈值时，平常会削减其投资资金，以致平直取销交往。

这种风控机制在市集正常时是安全阀，但在市集悠扬时，却可能导致四百四病。当并吞家公司的不同投资团队或竞争公司合手有肖似的股票并同期试图卖出时，蓝本瞎想为安全阀的机制可能会增多抛售压力。

手脚多策略基金的代表Millennium Management在2月份着落了1.3%，这是该公司六年来进展最差的一个月。适度3月6日，该公司本月又着落了1.4%。这种跌幅在Millennium Management确切无独有偶。

悲不雅脸色推广，减仓与“冷门股”的逆袭

Point72的创举东谈主Steve Cohen本年早些技艺转而看跌。Steve Cohen上个月在迈阿密举行的一次会议上暗意：

通胀合手续高企、经济增长放纰漏政府紧缩战术并存。实质上，这是我最近以来第一次合手极端悲不雅的格调。

为了搪塞市集风险，对冲基金纷繁调遣投资策略，裁减风险敞口。

一方面，他们减合手了此前看好的股票，以裁减风险敞口，拥堵交往鞭策“优质”股票着落；

另一方面，此前作念空的股票因为平仓减合手反而逆袭高涨。

高盛的经纪业务部门暗意，对冲基金频频作念空的股票（如西联汇款）进展优异，而他们之前押注确凿切统共公司（包括Capital One Financial、花旗集团和富国银行）进展欠安。

这意味着，跟着对冲基金的平仓，那些照旧不受宽容的股票反而得回了高涨的契机。这种“反向押注”给市集带来了新的变数，也为投资者提供了和蔼冷门股的契机，但同期也增多了投资风险。